【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势，我是小珊。 就在上周节目发布的当天，沪指失守了3000点大关。此后的市场走势便一跌再跌，A股的三大指数集体跌超2%，沪指创下年内新低，逼近2900点。而就在市场即将见底、信心严重不足的紧要关头，“国家队”的一记出手救市，开启了局面的逆转。 10月23日，中央汇金发布公告称，公司在当天买入了交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。这是汇金公司在本月内第二次“出手”，两周前他们刚刚斥资近5亿元增持了四大行，这样一来，稳定市场的积极信号更加明显了。 而对于汇金公司具体买了多少股票ETF？他们并没有在公告中透露，不过从一些公开数据上可见端倪。比如10月23日当天，A股的股票ETF净流入了将近47亿元，分板块来看，当天份额大增的有科创50、沪深300、创业板等ETF，它们的增加份额对应的规模增量大约是50亿元。在中央汇金买入ETF之后，多只ETF应声上涨，第二天，科创50、中证500和中证1000的ETF涨幅都超过了1.13%。 到了10月24日，更加重磅的利好消息传来。人大通过决议，中央财政将在今年四季度增发特别国债1万亿元人民币，全部以转移支付方式安排给地方，这笔资金重点用于灾后恢复重建和提升防灾救灾能力。 这一政策中有些细节值得注意，一个是这笔万亿国债将分成两笔安排使用，今年用5000亿，再结转明年5000亿。还有就是这笔钱将全部列为中央财政赤字，到期时的还本付息由中央承担，而不增加地方的偿还负担。这样算来，全国财政赤字将从3.88亿元增加到4.88亿元，而以往为了防范风险，控制在3%左右的全国财政赤字率，也将提高到3.8%左右，超过了2020年在疫情下调整的3.6%，可见政府刺激经济的决心。有分析认为，这次突破了3%的“红线”之后，未来几年的财政政策会更加积极，不再以3%为赤字率设限。 此外，根据业内人士分析，由中央发行国债，再转移支付给地方的目的，是为了给地方财政输血。现在地方财政十分吃紧，还不起账也赚不到钱，一边是压力山大的地方债务问题，另一边，地产不景气，土地出让收入的减少冲击着地方财源。这方面的最新数据是，9月国有土地使用权出让的收入同比下降了21.3%。中央加杠杆资助地方之后，不仅可以加强地方基建，刺激投资和消费的需求，还有利于地方去解决目前最棘手的地方债务问题，从而缓解地方的财务压力，优化债务结构。 另外，这次发行国债的时间也不同以往，选在了第四季度，而不是明年年初。有业内人士分析，这样做是一种政策上的提前部署，为明年的稳增长，特别是明年一季度的经济增长提供政策弹药。 同一天，全国人大还授权国务院提前下达了地方债新增限额。按照今年的60%计算，新增地方债提前下达的规模最多将达到2.7万亿。这2.7万亿加上今年可以使用的国债5000万亿，四季度的增量资金达到了3.2万亿，预计国内的各项经济数据也会随之来一波强势反弹。 德邦证券首席经济学家芦哲在财新网发表的文章中预测，这次增发国债后，预计可拉动3万亿投资，假设分3-5年完成，明年将增量投资6000亿-10000亿，可带动名义GDP增速0.5-0.8个点，以此计算，明年GDP“保5”的目标也大概率可以实现。 此外，地缘局势也是影响因素之一。近期，美国10年期国债收益率在突破5%后有所回落，同时市场预期美联储11月或暂不加息，这样一来，人民币兑美元汇率趋于稳定，贬值压力较小。另外，10月25日召开了中美金融工作组第一次会议，会议由两国财政部副部长级官员主持，双方就两国及全球宏观经济形势和政策、双边经济关系、合作应对全球挑战等议题进行了沟通，也传递出中美关系止跌企稳的信号。 在多重利好作用下，A股三大指数悉数翻红，沪指连续三个交易日上涨。北向资金终结了连续8个交易日的净流出，净流入超过70亿元。截至今日收盘，沪指收涨0.99%，涨到了3017点。 再来看看中美外交方面的消息。 10月25日下午，国家主席习近平在人民大会堂会见了美国加利福尼亚州州长纽森。习近平指出，发展好中美关系，需要汇聚各方力量。并且重申了中方处理中美关系的三原则——坚持相互尊重、和平共处、合作共赢。 10月26日，外交部部长王毅在华盛顿会见了美国国务卿布林肯，王毅说，这次访问是对布林肯今年6月访华的回访。他表示，希望中美双方通过深入和全面对话，推动双边关系止跌企稳，尽快回到健康、稳定、可持续发展轨道。 资本市场这边还有一则消息。10月25日，香港特区行政长官李家超在《施政报告》中表示，香港将下调港股交易印花税税率，从目前的双边征收0.13%下调至0.1%。在此之前，市场对调减印花税税率的呼声已久，不过这次的调整幅度不及市场预期。有分析师认为，对比8月份A股市场印花税减半的措施，这次港股的调整只是回到数年前的水平，对提升市场流动性的作用不大。另外，这份施政报告里还提及了新置业印花税减半、外来人才置业印花税“先免后征”、新生儿2万港元奖励和投资3000万移民香港等“抢人才”相关的政策。 在上周整体GDP数据出来后，29个省份也陆续交出了前三季度的成绩单。有15个省份超过了全国5.2%的增速，其中海南以9.5%位列榜首，其次是7.2%的内蒙古，另外有8个省份的增速高于6%。 海南的增速较快，得益于去年同期基数比较低，以及今年暑期旅游旺季，接触型服务业回暖的原因。此外，上海、黑龙江、陕西等省份由于第二产业的增加值同比下降，拖累了经济增长。 此外，9月工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。随着市场需求的恢复，营业收入也在连续两个季度下降之后转正，变成了增加0.3%，这也拉动三季度利润由降转增，达到了7.7%，三大门类的利润也都有所改善。 另外，还有一些和房地产相关的数据出炉。前三季度，钢铁行业实现利润总额621亿元，同比下降超过三分之一，销售利润率仅为1.33%，处于较低水平；钢材的出口量同比增加了三成。分析认为，从供需态势看，钢铁行业的供给大于需求，而建筑业用钢需求的收缩，是销量少的主要因素。 与此相关的还有挖掘机的销量。10月挖掘机的国内外销量同比分别下降了43%和25%，其中出口的跌幅可能会降到年初以来的最大。 再来看看金融领域的消息。 10月22日，中央汇金旗下的两家一线券商同一天宣布换帅。其中，现任银河证券董事长陈亮将出任中金公司党委书记，他还将接任沈如军担任公司董事长职务，中金公司的CEO黄朝晖将到龄退休，接任者将从内部高管中产生。银河证券的董事长可能暂时由总裁王晟代理，而王晟是去年7月刚从中金公司调到银河证券的。 宣布换帅后的第二天，中金公司发布公告称，公司去年发布的270亿配股方案过期作废了，当时这项方案拟定以每10股配3股的方式向全体A股及H股股东配售股份。 配股这种融资方式具有一定的强制性，如果投资者不选择参与的话，他们的权益就会被摊薄。配股的做法也会在短期内稀释公司的净资产收益率，往往会带来股价的下跌，去年中金公布这一方案的当天，他们的A股股价就大跌超过了9%。不过，配股对于券商而言，确实是募资最快、难度最低的一种方式，所以很多券商选择这样做。但今年以来，A股行情不断走低，还没有券商成功在A股实现再融资。 10月26日，近万亿市值的中国人寿业绩暴雷，引起市场震动。财报显示，中国人寿三季度净利润5300万元，同比下跌了99.1%，原因是受到权益市场持续低位运行的影响，中国人寿的投资收益同比下滑，再加上该公司大幅计提了资产减值损失，前三季度损失了超过320亿元。 本周还有不少政坛人事方面的消息。 中国共产党第十七届、十八届、十九届中央政治局常委，国务院原总理李克强同志，10月26日因突发心脏病，经全力抢救无效，于10月27日0时10分在上海逝世，享年68岁。 知名公共卫生专家、中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友因病于10月27日不幸去世，享年60岁。 10月24日，国家主席习近平签署主席令，决定免去李尚福的国务委员、国防部部长职务；免去秦刚的国务委员职务；免去王志刚的科学技术部部长职务，任命阴和俊为科学技术部部长；免去刘昆的财政部部长职务，任命蓝佛安为财政部部长。 10月23日，国家烟草专卖局原党组书记、局长凌成兴涉嫌严重违纪违法被中央纪委调查。凌成兴是2021年年底以来的烟草反腐风暴中落马的最高级别官员，也是国家烟草专卖局成立至今，首名被查的“一把手”。目前他已经卸任5年多，而在他烟草仕途起步的所在地江西，也已经有多名官员落马。 因涉嫌受贿而被逮捕三个多月后，广东省人大常委会原党组副书记、副主任李春生将于湖南受审。李春生是中共二十大后公安系统的首名落马高官，曾在公安部任职七年，担任广东省公安厅厅长近八年。他被控涉嫌犯罪时长近23年。 10月25日，北京市委常委，市政府党组成员、副市长靳伟由于在北京丰台长峰医院“4·18”重大火灾事故中的失职失责问题，被给予了政务警告处分。 再来看看其他方面的消息。 10月26日，神舟十七号载人航天飞船成功发射，并与空间站完成对接。它的飞行乘组由航天员汤洪波、唐胜杰和江新林组成，三人平均年龄不到39岁，是中国空间站建造任务启动以来，平均年龄最小的乘组。目前，神舟十六号的三名航天员景海鹏、朱杨柱、桂海潮还在空间站执行任务，在神舟十七号对接成功后，中国空间站将有4名第三批航天员在轨，标志着新老交替的到来。 再来看看商业科技的动态。 微软三季度营收达到565亿美元，同比增长12%，创下过去一年半以来的新高；净利润也有26%的大幅增长。其中营收最高的板块是“智能云”业务部门，在AI热潮的带动下，微软Azure公有云服务业务增长了接近30%，其中人工智能服务贡献了3%的增长。 相比之下，谷歌云业务的增长不及预期。财报显示，谷歌母公司Alphabet三季度的总营收约为770亿美元，同比增长了11%，净利润的增长更是超过了40%。其中营收将近600亿元的广告业务仍是主要驱动，但云业务的收入仅为84亿美元，增速放缓到22%左右。此外，谷歌的降本增效仍在继续，一年之内员工减少了4000多人。 同样在裁员的Meta也发布了财报，他们三季度的营收超过340亿美元，同比增长了23%，创下了两年以来的最大增幅，净利润也同比增长了1.6倍。和谷歌相同，广告业务占据大头，创下了Meta 98%的收入。此外，CEO扎克伯格在业绩会上表示，Meta明年最大的投资领域将是人工智能。 高通再发PC芯片。10月25日，高通推出了面向windows笔记本电脑的处理器骁龙X Elite，高通还把这款芯片与苹果和英特尔的产品作了对比，数据显示，在CPU性能相同的情况下，骁龙X Elite的功耗更低。高通表示，搭载了这款芯片的电脑将会在明年年中上市。 10月24日，科大讯飞发布了星火认知大模型3.0版本，并表示这一版本在中英文能力上可以对标GPT-3.5。科大讯飞在19年被美国列入实体清单后就开展了国产替代，现在他们使用的是华为的AI芯片昇腾910。他们计划在华为帮助搭建的大模型算力平台上，训练对标GPT-4的大模型，并于明年上半年推出。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 2023年四季度增发国债1万亿元 重点用于支持灾后恢复重建等 如何看待增发1万亿国债 增发国债能带动多少GDP 全国人大再次授权国务院提前下达部分新增地方债限额 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