播音｜财新 杨律 文稿｜杨律 陈正雅
音频剪辑｜仝瀚元
商务 宣发｜孙坤
【正文】
如何识别“诚实而不幸的人”，成为各大银行在不断攀高的不良率中，最亟需做到的事情。
从上市银行公布的数据来看，不管是国有大行还是股份制银行，个贷不良率均处于上升趋势。以建设银行为例，截至2024年上半年，建行个人贷款和垫款不良率为0.84%，较2023年12月末的0.66%上升了0.18个百分点。
股份制银行的个贷不良率更为突出。比如，截至2024年上半年末，渤海银行的个贷不良率达到3.30%，相比2023年底大幅上升1.05个百分点。而这其中，个人消费类贷款和个人经营类贷款的不良贷款率，在2024年上半年分别高达9.30%和5.24%。
在经济下行的大趋势下，那些因为各种不同原因，最终陷入到债务困境中的人们正在增多。什么样的制度设置，能让他们不至于一步陷入绝境，无法翻身？
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本期《周刊导播》，将先为你领读《财新周刊》封面文章《为个人化债》，让我们先来看看，是什么原因让更多个人陷入债务旋涡。
近两年来，陷入债务困境的“80后”“90后”不少。在几年前各类消费贷营销无孔不入、手机上点击几下就能借钱的时代，他们轻轻松松就背负上了几万、几十万元的债务。然而，高估了自己收入和偿债能力的他们，近来被打了个措手不及。这些群体的偿债能力开始下降，再加上一些人股票亏损、投资失败，陷入个人债务困境的不在少数。
还有一类困难群体是个体工商户和小微企业主。42岁的付鹏（化名）目前在合肥经营一家餐饮店，月收入1.5万—2.5万元不等，但总负债约400万元；包括以房产抵押给银行的130万元贷款，美团生意贷、网商贷等多笔网络平台的50多万元贷款，多家银行信用卡共计约30万元贷款，以及100多万元的私人借款。近两年餐饮店生意不温不火，加上合伙人之间意见分歧等原因，每月近6万元的还款额让付鹏难以喘息。
个人陷入债务困境之后的债务重组，在消费信贷发达的欧美经济体早已不是新鲜事。这些国家已在过去的七八十年中，建立起较为完善的个人破产和债务重整法律体系，并在实践中不断完善。在法律框架之外，也已形成一些较为常用的个人债务清理和重整的路径。
美国富国银行小额信贷部门高级副总裁萧兵向财新介绍，在美国有多种催收模型来确定采取何种手段催收和回款，包括本金打折、利息减免、协商延期还款等手段；本金打折在美国会有税收问题，但不妨碍银行和客户之间引入此法。
国内机构在面对不良激增的情况时，处理方式也渐渐变得多元。一位互联网银行高管告诉财新，如果是三年、五年或以上的长期客户，且过往的履约状况都很好，那么因为生病、遇到重大变故或经营失败等情况，还款能力受到影响，金融机构一般是愿意给一些息费减免或贷款分期政策的。但如果该用户曾经有过逾期记录，或多头负债严重，那么金融机构会判断他在以贷养贷，对他的诚信程度以及还款意愿也会产生质疑，这种情况下，大部分金融机构就不会给政策。
但这个高管也说，“不过，银行不会主动公开或宣传自己给客户息费减免、重组分期等具体标准或政策。因为这些规则一旦公开，可能但凡因一有点小事导致资金紧张，债务人会跟银行商量息费减免、债务展期，道德风险较大。”
然而，这背后实际上已经形成了成熟的产业链。
某头部金融科技集团人士介绍，自己集团消费者保护热线的进线电话中，预计近四成是“黑灰产”组织代表客户或客户本人经过“黑灰产”组织培训指导后打来的，“这给我们带来的麻烦就是，贷款客户提供的各类凭证真伪难辨”。
本期封面文章，作者丁锋、刘冉、张宇哲，文章除了详细介绍了个人债务违约激增的原因外，还分析了背后的“债务优化”陷阱，以及政策在这种情况下该如何打补丁。
《马斯克变法》
上任不到四周，马斯克和他的“政府效率部”团队已经让华盛顿乱成一锅粥。他们已经触及了至少19个美国政府部门，引发了至少14起法律诉讼，波及数万名美国联邦政府雇员。
2月11日，特朗普在和马斯克一起举行记者会的时候，签署了一项新的行政命令。这项命令限制了政府雇员的招聘，推动大规模裁员，正式向所谓的“联邦官僚机构”宣战。而马斯克负责的“政府效率部”，虽然是个非正式机构，权限却再次大幅扩展。
受特朗普行政令的影响，美国目前已经有超过62亿美元的对外援助资金被冻结，多个由美国国际开发署领导的发展中国家援助项目陷入停滞，关键药品供应被阻断。
当前，最大的争议焦点之一是，马斯克的政府效率部团队究竟由谁组成，用什么方法实现什么目标，仍然都是个谜。美国Wired杂志公布的调查报道宣布了马斯克团队中七名成员的姓名，七个人的年龄都在19—25岁之间，大多数人曾在马斯克旗下企业实习。此外，更大的问题是，他们还在迫切地索要和收集数据，当下也没有涉及信息访问和管理权限的相关监督机制。
尽管外界批评声浪强烈，但上任的第一个月，马斯克仍然深得特朗普的支持。马斯克登上了《时代》杂志的封面，照片里，他独自坐在白宫椭圆形办公室的总统位置上，意指马斯克已经取代特朗普，成为美国最高权力的执掌者。
美国政治体制实行三权分立，但在特朗普和马斯克的裁减风暴下，美国权力的天平开始倒向行政权，而国会代表的立法权和法院代表的司法权遭遇挤压。是什么推动着特朗普与马斯克进行裁撤政府？这场改革会走向何方？更多内容请看《马斯克变法》。
《地方财政紧平衡》
近期传出2024年深圳市财政收入同比下降的消息，虽然深圳市还没有正式发布相关数据，但从其下辖的福田区财政收入下降来看，似乎也透露出一些信号。
不止深圳，全国范围内，各省份普遍表示2024年财政增收压力大，尤其是税收表现不及预期。已经公布税收数据的29个省份中，大约三分之二的省份税收收入同比下降，不过非税收入对财政收入增长起到了支撑作用，这也引发一些长短期利益权衡选择的讨论。
地方在分析当前财政形势时，大多提及经济回升向好、减税政策的翘尾影响减弱，支撑2025年财政收入增长。然而要面临的问题还有很多，比如物价持续低位运行、房地产复苏不够显著、外贸面临较大不确定性、处置资产一次性收入难以持续，这都让2025年财政运行压力进一步加剧，“紧平衡”的特征更加凸显。因此，13个省份调低了收入预期目标。
在这种收支矛盾愈发凸显的情况下，地方多年来强调的调整财政支出结构变得更加重要。各省份预算报告都对零基预算改革作出专门部署，要求2025年从零开始安排预算，打破固有的支出基数，严格执行“先有项目、再排预算”。此外，在一系列政策支持下，地方化解隐性债务进入后半程，财税体制改革会有什么突破？更多内容请看《地方财政紧平衡》。
《尤努斯：重建孟加拉》
1月23日，2006年诺贝尔和平奖得主穆罕默德·尤努斯出现在世界经济论坛上，他还是“社会企业”概念的提出人，以及孟加拉格莱珉银行的创办人。但会场上人们更关注的是他的新角色——孟加拉国临时政府的首席顾问。
2024年7月至8月，拥有1.72亿人口的南亚国家孟加拉国，发生了一场席卷全社会的大规模抗议。过去15年里铁腕主政的原总理谢赫·哈西娜宣布辞职，她领导的孟加拉国人民联盟政权也随之坍塌。
随后，尤努斯被邀请出山。半个世纪以来，他一直聚焦金融扶贫和推广低消耗的生活理念，如今，他要承担起更多国家治理的责任。
当前，学生抗议活动的活跃要角酝酿自行组织新政党，投入到下一次大选，尤努斯对此态度乐观。他说，“他们必须保护用生命换来的东西。否则，成果又将被那些想要重复以前管治方式的投机分子夺走”。
在尤努斯出面主持政局后，他组成了一个非典型的“贤人内阁”。在既有的部门框架外，尤努斯主持的临时政府还陆续成立了15个改革委员会。
他将如何在街头冲突后的伤痕下，重建社会秩序和国家共识？如何抓住时间窗口，引导民心思变的汹涌力量，为孟加拉国设计一条可行的转型与改革之路？在世界经济论坛2025年年会的议程接近尾声之际，尤努斯接受了财新的专访，具体内容请看《尤努斯：重建孟加拉》。
《公益筹款缘何“卡脖子”》
冬天是尘肺病患者最难熬的季节，如今又有雪上加霜。
最近，持续运营了13年、有将近6万月捐人的尘肺病公益救助项目，正在面临“断供”危机。相关工作人员表示，“因为备案号无法延期，从今年1月1日开始，大爱清尘基金在全国范围内的医疗救助帮扶已经暂停。”这并非个案，据财新不完全统计，已有超过30个教育、医疗、扶贫、环保领域的公益项目公告筹款暂停。
在这之前，慈善募捐备案政策刚有了重要调整。新规要求慈善组织切实履行对募捐合作方的监管职责，强化资金使用监督和合作行为规范，每一项公开募捐活动应当单独备案。
根据法律规定，只有具备公开募捐资质的慈善组织可以自主发起向公众筹款的项目，无资质者被称为“非公募”，占到中国慈善组织的85%以上。非公募如想发起公开募捐，需要和公募机构合作，由公募机构向主管部门备案，也就是“联合劝募”。新规并没有限制备案或联合劝募。但多家公募及非公募机构表示，实操过程中，备案流程和要求还不明确，各地执行不一，备案困难重重。
有受访者形容，在公益肃杀的现状下，新规可能成为压垮部分草根机构的“最后一根稻草”。当前公益慈善筹款整体收缩，公开资料显示，2024年腾讯“久久公益节”收到的公众捐款金额为10.8亿元，同比减少了72%。
近两年来，儿慈会9958事件、燕郊慈善诈骗案风波不断，凸显出加强公益慈善监管的必要性，但是，究竟要如何平衡规范与行业活力之间关系？如何让各方真正回归到“公益”的使命上？更多内容请看《公益筹款缘何“卡脖子”》。
此外，本期《财新周刊》还有关于消费平稳开年、跨境电商闪击之后等内容。在下方的链接中，也可以找到过往所有《财新周刊》文章。升级订阅财新通，你不仅可以读到上述精彩报道全文，还可畅览财新全部文章。
