嘉宾｜Jeff，「截胡不截财」主理人 主播｜刘飞，内容创作者，产品经理 正值巴菲特在 2025 年股东大会宣布卸任伯克希尔 CEO职位，于是邀请了截胡不截财的主播 Jeff，一起聊一聊这次股东大会巴菲特讲了什么。我们聊到了接班人阿贝尔的背景、中美贸易战对全球经济的影响、巴菲特重仓日本商社的底层逻辑、房地产与股票投资的差异，以及 AI 浪潮下的价值投资思考。巴菲特给年轻人的三点建议——与优秀者同行、保持热爱、终身学习，结合经典的滚雪球理论，希望对你有所启发。 内容索引 01:00 Part1 巴菲特卸任与伯克希尔的未来 巴菲特94岁宣布卸任，思维和逻辑仍清晰有穿透力 阿贝尔的品质与巴菲特希望的公司理念高度一致：低调、勤恳、长期主义 07:45 Part2 全球视野：中美贸易与日本投资 没有人可以通过做空美国来发财 不能损人利己 日本商社投资经典案例：0.5%融资成本赚4%分红，安全边际稳赚不赔 世界三大泡沫：美股、中国楼市、日本债市，背后是税法与流动性的博弈 25:33 Part3 投资哲学：房地产、股票与AI 我们可能是蚂蚁，房地产可能是一只猫，巴菲特是大象 买房产就代表着你买这个城市的股票 巴菲特一以贯之的投资逻辑：不争鱼头鱼尾，只吃鱼身 中国楼市是城市的股票，但非标属性让它既是资产，也是情感与生活的载体 54:57 Part4 人生建议与滚雪球理论 乔布斯是天才创造了苹果，但库克把苹果发扬光大 巴菲特给年轻人的三点建议：与优秀者同行、保持热爱、终身学习 滚雪球的核心是本金与复利 本金小，30%收益无用；本金大，负收益更可怕 每天进步1%，五年后雪球自然滚大 巴菲特两个原则：一是不要输钱，二是记住第一个原则 制作人：严格 片头：Where Are You Going (Live) - 海龟先生 片尾：镇定剂 - 再循环乐队 相关 本期 shownotes 由「DeepSeek」生成，欢迎在评论区留言交流。如果喜欢《三五环》，也恳请能在苹果 Podcast 、网易云音乐、Spotify 或喜马拉雅留下你的宝贵好评。感谢！ 商务合作&嘉宾自荐，请加微信：wocaishiliufei Rss Apple Podcaster →
