Павел Комаровский и Владимир Крейндель (исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс») обсуждают риски синтетических ETF: чем отличаются фонды с физической и синтетической репликацией; в какой части капитала ETF подвержены рискам контрагента; и как отличаются по надёжности ETF и ETN.
Смотреть выпуск на YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=ma-TtFpuPmY
Содержание выпуска:
01:01 – Физическая и синтетическая репликация: в чём разница?
10:04 – Какие фонды дают доходность выше – физические или синтетические
11:13 – Риск контрагента у синтетических ETF
15:22 – Теоретический максимум риска потерь на свопе (на примере FXGD)
20:19 – Насколько вероятно появление «чёрного лебедя» на финансовых рынках
24:44 – Резюме по рискам синтетических фондов
30:50 – Риск контрагента у физических фондов: securities lending
40:04 – Валютное хеджирование в фондах FXRB, FXMM, FXRW: как оно работает?
42:48 – Роль Lumint в фонде FXMM – появляются ли дополнительные риски?
46:04 – Как можно убедиться, что контрагентом по валютному свопу в FXMM является Bank of New York
52:39 – Резюме по рискам хеджирования
55:10 – Exchange Traded Notes (ETN) – отличаются ли риски от ETF?
Дополнительные материалы к выпуску:
- Гид по ETF от FinEx (всё, что нужно знать об ETF, за 30 минут) — https://lp.finex-etf.ru/etf-guide
- ETF с валютным хеджированием: что, зачем, и как это работает — https://finex-etf.ru/upload/iblock/332/%D0%A0%D0%86%D0%A0%C2%B0%D0%A0%C2%BB%D0%A1%D0%8B%D0%A1%E2%80%9A%D0%A0%D0%85%D0%A0%D1%95%D0%A0%C2%B5%20%D0%A1%E2%80%A6%D0%A0%C2%B5%D0%A0%D2%91%D0%A0%C2%B6%D0%A0%D1%91%D0%A1%D0%82%D0%A0%D1%95%D0%A0%D0%86%D0%A0%C2%B0%D0%A0%D0%85%D0%A0%D1%91%D0%A0%C2%B5_25_06.pdf
- Критика синтетических ETF со стороны BlackRock — https://dealbreaker.com/2011/11/all-in-all-larry-fink-would-prefer-it-if-youd-buy-his-etfs-not-socgens
- Дефолт по ETN в результате банкротства Lehman Brothers — https://www.etf.com/sections/features-and-news/lehman-bros-etn-fallout
- Политика фондов FinEx по контрагентам для свопов (ISDA Master Agreement), стр. 97 аудированной отчётности — https://finexetf.com/upload/iblock/5cd/FinEx%20Funds%20Plc%20-%20Audited%20Year%20End%2030-Sept-19%20Financial%20Statement.pdf
Подпишись на RationalAnswer: разумные ответы про личные финансы —
как правильно думать про деньги и инвестиции.
- Telegram — https://tmgo.me/RationalAnswer
- Twitter — https://twitter.com/Rational_Answer
- VK — https://vk.com/rationalanswer
- Facebook — https://www.facebook.com/pkomarovskiy
- Email-рассылка — https://www.rationalanswer.ru/email-subscription/
Поддержать проект RationalAnswer:
https://www.patreon.com/RationalAnswer
